■スレッドリストへ戻る■ 全部 1- 最新50

アップルの社債発行から学ぶべき教訓

1 :●~* :2013/05/09(木) 22:18:41.07
http://trendy.nikkeibp.co.jp/article/column/20130508/1049118/

 アップルが4月末に事業会社として史上最大規模となる170億ドル(約1兆6800億円)の社債発行を行なった。
キャッシュ・リッチで無借金経営を看板としていたアップルの方針転換を受け、米国ではアップルの落日の始ま
りと言う意見も出ているが、今回の社債発行にはもっと重要な2つのインプリケーションがあるのではないだろ
うか。

 その1つは、グローバル企業の社会における存在意義である。

 アップルが巨額の社債を発行して資金を調達したのは、株価が下落傾向にある中で株主還元を強化するた
めである。それ自体は理解できるのだが、問題は、アップルが3月末時点のバランスシートでは1450億ドル(約
14兆3500億円)のキャッシュを持っているのに、なぜその1割強に過ぎない170億ドルのために社債を発行した
かである。

 その理由は簡単で、アップルが持つ1450億ドルのキャッシュの3分の2に相当する1020億ドルのキャッシュは、
法人税の税率が低い国(タックスヘイブン)にあるアップルの海外法人の下に置かれているからである。もしアッ
プルがそのキャッシュを米国本社に還流させて株主還元に使おうと思ったら、法人税率が35%の米国ではか
なり多額の法人税を払わなければならなくなる。

 それよりも、世界的な金融緩和の下で金利が極端に下がっており、わずかな金利負担で多額の資金を調達
できる。更に言えば社債保有者に支払う金利は米国で払う法人税から控除され、アップルが米国で支払う税額
は更に安くなる。社債発行による資金調達に踏み切ったのである。アップルは実際、3年満期の社債で0.51%、
30年満期の社債で3.88%という凄まじいまでの低金利で170億ドルのキャッシュを調達している。

 もちろん、このように税制の“穴”(国際的な税制の差異、政策減税など)を活用して本国で払う法人税の額を
最少化しているのはアップルだけではない。米国の法人税率は35%なのに、例えばアマゾンは利益の6.6%、
フォード・モーターは4.2%、GEは17.9%しか払っていないと報じられている。

 ここで考えるべきは、企業の存在意義ではないだろうか。企業は本来、良い製品・サービスを世に提供する
(=対顧客)のみならず、株価を上げ(=対株主)、雇

2 :●~* :2013/05/09(木) 22:27:47.36
>>1
【恥】【いつもの】iPhone5生産のFoxconn工場でまた2人自殺【またかよ】

過去にFoxconnの工場では自殺が相次ぎ、問題になりましたが、
Patently Appleによると、先週後半にAppleの「iPhone 5」を生産している
Foxconnの鄭州工場で2人の従業員がまた自殺したそうです。


1人は24才の男性で4月24日に、もう1人は23才の女性で4月27日に自殺したそうですが、
この2人が自殺した理由など何があったのかは不明です。

Foxconnの工場では、時折、労働条件の改善を求めて大規模なデモが発生していますが、
まだ色々と問題があるのかもしれません。

自殺された方の安息をお祈りします。
http://taisy0.com/2013/04/30/16066.html

3 :●~* :2013/05/10(金) 03:13:17.47


4 :●~* :2013/05/18(土) 08:56:52.62


5 :●~* :2013/06/03(月) 07:25:24.82
                 rr=ォ __ ____. rr=.ォ
               __. ィ|l.´: : : : : : : : : : : : : : |ilー!} 、     o
               `ア.: ::|l/ : ll : : : : : : : : : : : 乂: : : : \  。
                /: : :/:/ : :八 : : ト、 : :ト、 ヽ: : |: : : : : : :\
             イ: ー=彳:'yレ  \: l `、| `、i: : |: |: :j: ::ト、: :ヽ
              |: : : :l l:/      ヽ!     \l iレく : :l: : l⌒
              |: : : :|:i:|   --‐     ‐--  |i: :リ }: :ハ: :j
              |ハ: :人:.、'''"          '''"|i 厶イ.:/ }/
           / ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄ ̄\
.         /__________________,\
.        /`────── ''"""" ‐- 、────────‐'、
        /      ,.' ´: : : : : : : : : : : : : ` ヽ          、 ヽ
.       /      /:;: : : _;, _-_''ニ二ニミ_、 : : :ヽ         ヽ ヽ
      _/      /: : :/´´: : : : : : : : : : :ヽ: : : :ヽ            ヽ
  , r'"        ./: : /: : : : : : : : : : : : : : : : :l: : : : :l;,,     、       ヽ
 /          |: : |: __/|: :ハ: :|ヾ: : : |__: : : : : : : :| i  ヽ  ヽ       ` -、
 |       ,'    |: :|: : :ハ:/  ヾ| ヾ: :|ヾ: : : : : : : |: |   ヽ   ヽ        ヽ
 {           |:、:|ヾ|        ヾl  ヾ|: : : : | |:|                }
  ',         /: l:ヾ --‐‐     ‐‐--  }: : : :|: ',',               j
  ゝ、,     , ィ': : ゝ,( ' ' '        ' ' '  j、: : : l、; l、             ノ
     ` ´  ./: : :( r,フヽ、    o      , 、''"ゞ、: : :ヽ: :ヽ,、,,_    ,>'''"
          ` ̄´` ̄ ̄´`' ‐-----‐‐'' ‐-‐`‐‐‐'´ ‐-`‐''  ` ̄´

6 :●~* :2013/06/25(火) 00:50:09.08


7 :●~* :2013/06/25(火) 07:12:01.08
>>5
ステマは氏ね

5KB
新着レスの表示

スレッドリストへ戻る 全部 前100 次100 最新50

0ch BBS 2004-10-30